喻千桓:伴随着改革开放40年,中国的高净值人群总量持续增长,第一代创业者陆续进入财富和事业传承的窗口期,家族财富管理与传承问题也日益凸显。
传承的窗口期已经到来
据《2017年中国私人财富报告》数据,2016年中国个人持有的可投资资产总体规模已达到165万亿元,2017年将达到188万亿元,其中家族企业占比超过70%。
数据显示:2016年,我国可投资资产1000万元以上的高净值人群达到158万人,2017年将达187万人左右;可投资资产一亿元以上的超高净值人群2016年达到12万人,2017年将达15万人,可投资资产规模将达23万亿元。
但这一成绩的另一个现实是——在年龄结构上,我国高净值人群年龄大部分超过40岁,超高净值人群大部分在50岁以上,相当一部分人年龄已在60岁以上。2014~2015年,我国超高净值人群50岁以上的占比58%,其中,60岁以上的占比17%。且高净值人群资产规模与年龄呈现一定的正相关性,资产规模越大的高净值人群,其平均年龄也越大。
由此可知,未来10~20年将是中国私人财富传承的集中窗口期,中国的财富战场上将迎来波澜壮阔的一幕:一方面,经济转型的新机遇将继续催生一代创富英雄;另一方面,日益逼近的传承脚步,将会衍生出大量继受上一代财富的“富二代”,“富三代”,由此揭开个人财富向家族财富演进的序幕。
家族财富怎样安全管理
要系统地完成家族财富管理,需要构建“六位一体”的外部服务生态圈,即信托公司、商业银行、保险公司、资管机构、家族办公室、专业辅助机构;而信托、保险、理财、投行、治理、教育、慈善,则是家族财富管理的七大工具。
针对家族财富管理市场环境,国务院参事、当代经济学基金会理事长夏斌表示,目前中国的家族财富管理机构,或家族办公室,法律地位尚不明确,行业自律也有所缺失。中国人民银行今年11月公布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》,就整顿当前的大资管业务的混乱现象做出了具体的步骤。
关于当前急需防范的法律安全隐患,当日峰会发布的新书《家族财富管理之道》中提到:一是扭曲的政商关系,二是扭曲的融资关系,三是模糊的产权关系。而对以上隐患基本的管理对策:一要坚守法律的底线思维,二要运用家族信托替代资产代持。
税收更是不能忽略的环节。中国国际税务咨询公司国际业务部总经理刘爽介绍,税收是使财富透明化、曝光化的最有效的软工具,它直接影响到我们的财富安全。
做投资时要考虑税收风险(比如要投资的项目或企业是否有重大的、税收的违法事件,否则可能直接导致投资失败)。避税、逃税犹如后院的小火苗,是危险因子。
家族财富怎样和谐传承
新财道财富管理股份有限公司董事长、总裁周小明认为,最基础的目标就是家里要和谐,有序、和谐地完成传承。更上一级的目标是,在传承的过程中,引导家庭和家族成员的成长,使家族后代不被财富的分量“所杀”。第三个目标,则是在此基础上,实现久远财富,家业常青。
周小明认为,要完成这三级目标,需要在四个方面的理念和思想上做提升:
一是从“家长”到“族长”:要以“族长”的视野构建家族战略,目光不能仅放在二代子女身上。从横向上,不仅关注到直系血亲,还会关注旁系血亲、姻亲;从纵向上,除子女外,三代的孙辈,四代的重孙,乃至N代、世代这些未来的家族成员也要放在考虑范畴中。
二是从“管财”到“管人”:要把家族的文化资本、社会资本作为重要的精神财富加以管理。一个家族财富传承的关键不在于每一个家族成员拥有多少财富,在于每个家族成员对家族都做了一些什么。家族财富管理的本质不是管物质财富,而是管家族成员的行为,如果家族成员行为不当,再多的钱也传不下去。
三是从“企业治理”到“家族治理”:企业家要做百年老店,都会构建一个有战略、有愿景的企业治理机制。同样,想要家业常青,也必须在家族的内部构建一个管理家族成员关系的家族治理体系。
四是从“点状思维”到“系统思维”:点状思维是高头疼医头,脚疼医脚,解决不了系统的问题。而“购买什么样的保险,保险和信托怎么协同;对后代的财富分配政策怎么样既能平衡他的生活,又能平衡他的人生;怎么样把财富找一个合适的结构传承下去,这些是要系统考量的。
第三类财富:“数字资产”
随着数字化、网络化经济时代的到来,家族财富的内容正变得更为丰富多元。中航信托股份有限公司党委书记、董事长姚江涛指出,在物质财富与精神财富之外,还有一种“财富”的重要性不容忽视,即“数字资产”。
消费金融、网上医疗、网上教育、供应链……这些企业在经营活动中所产生的海量数据,无论从风控角度出发,还是从资源调配角度考虑,都构成了非常重要的资产。
在姚江涛看来,企业一定会在资产负债表“现有的资产负债和资产”那一端加上“数据资产”这一项。
对个人来说也同样如此,网购、阅读构成了我们每天非常重要的数据行为,成为我们需要保护、管理和传承的资产。当然,前提是确保这些数据的获得和使用都是经过授权,合法合规的。如何将这种数据资产管理好、传承下去,值得继续思考和实践。
(摘自《瞭望新闻周刊》2017年第51期)
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